来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘优质成长企业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现大幅下降，净利润由负转正，基金管理费有所减少。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩减
本期利润与资产净值
从主要会计数据和财务指标来看，2024年天弘优质成长企业精选混合发起式A实现本期利润9,313,861.51元，C类份额则为 -323,554.59元。与2023年相比，A类份额从 -58,504,718.23元扭亏为盈，C类份额亏损幅度有所收窄。这一转变得益于市场环境变化及投资策略调整。
| 期间 | 天弘优质成长企业精选混合发起式A | 天弘优质成长企业精选混合发起式C |
|---|---|---|
| 2024年本期利润（元） | 9,313,861.51 | -323,554.59 |
| 2023年本期利润（元） | -58,504,718.23 | -4,439,346.98 |
2024年末，该基金净资产合计115,034,589.05元，较2023年末的281,434,520.15元减少166,399,931.10元，缩水59.13%。这主要源于基金份额交易导致的净资产变动，反映出市场对该基金的需求有所下降。
基金份额净值增长率
2024年天弘优质成长企业精选混合发起式A份额净值增长率为5.55%，C类份额为5.11%，同期业绩比较基准增长率均为6.63%。过去三年，A类份额净值增长率为 -30.79%，C类份额自2022年3月增设后至2024年末增长率为 -17.78%，均低于业绩比较基准。这表明基金在长期投资中跑输业绩比较基准，投资策略或需进一步优化。
| 阶段 | 天弘优质成长企业精选混合发起式A | 天弘优质成长企业精选混合发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去一年 | 5.55% | 6.63% | -1.08% | 5.11% | 6.63% | -1.52% |
| 过去三年 | -30.79% | -14.62% | -16.17% | -17.78% | -4.71% | -13.07% |
投资策略与业绩表现：收益平淡，策略延续
投资策略分析
基金管理人表示，市场走势取决于上市公司现金流创造与企业价值变化，将持续观察提供差异化服务与产品的企业。2024年收益率处于个位数，管理人认为需降低回报预期。基金运作延续自下而上精选个股、逆向投资、均衡布局思路，寻找风险收益比最优组合。
业绩归因
尽管2024年实现盈利，但收益率未达理想水平。从投资收益看，股票投资收益 -62,978,267.37元，主要因买卖股票差价收入为负，反映股票市场操作难度大。公允价值变动收益71,498,984.33元，一定程度弥补投资损失，显示基金资产公允价值波动对业绩影响大。
费用分析：管理费托管费双降
管理费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,872,189.12元，较2023年的6,887,038.25元大幅减少。这一方面是由于基金资产规模下降，另一方面自2023年7月17日起，管理费率由1.50%调整为1.20%。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 管理费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,872,189.12 | 1.20%（2023年7月17日后） |
| 2023年 | 6,887,038.25 | 1.50%（2023年7月17日前） |
托管费用
当期发生的基金应支付的托管费为312,031.48元，低于2023年的1,147,839.73元。托管费率自2023年7月17日起由0.25%调整为0.20%，加上资产规模缩小，导致托管费减少。
份额与持有人结构：份额大幅下降，个人投资者为主
基金份额变动
2024年天弘优质成长企业精选混合发起式A期初份额163,571,156.92份，期末64,810,920.98份，减少98,760,235.94份；C类份额期初26,477,713.20份，期末7,296,000.34份，减少19,181,712.86份。总份额从190,048,870.12份降至72,106,921.32份，降幅达61.53%，反映投资者赎回意愿强烈。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘优质成长企业精选混合发起式A | 163,571,156.92 | 64,810,920.98 | -98,760,235.94 | -60.37% |
| 天弘优质成长企业精选混合发起式C | 26,477,713.20 | 7,296,000.34 | -19,181,712.86 | -72.44% |
持有人结构
期末天弘优质成长企业精选混合发起式A机构投资者持有份额占比0.05%，个人投资者占99.95%；C类份额个人投资者占100%。整体来看，个人投资者是主要持有者，机构投资者参与度低，可能因投资策略与机构需求匹配度不高。
风险与机会提示
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值增长率波动大，过去三年跑输业绩比较基准，未来业绩受市场波动、投资策略影响，不确定性高。
- 大规模赎回风险：2024年基金份额大幅下降，若市场不佳，投资者集中赎回，基金管理人或难及时变现资产应对，致净值波动。
- 单一投资者风险：报告期内曾有单一机构投资者持有份额超20%，其大额赎回可能引发净值大幅波动，甚至使基金资产规模低于正常运作水平，面临运作方式转换、合并或终止合同风险。
机会提示
尽管过去表现不佳，但基金管理人坚持精选个股、均衡布局策略，若市场好转，或挖掘到优质成长企业，基金业绩有望提升。同时，管理费率和托管费率降低，一定程度减轻投资者成本负担。
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